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万亿云计算概念市场渐落实 网宿科技等12股有望爆发
文章来源:搜狐    阅读次数:5631次    发布日期:2012-7-4

搜狐07月04日报道:云计算部分专项日前已获得国家相关部门初步验收,与此同时,龙头企业除获批的云计算专项外,分别在云计算研发及示范应用上做出了更多的部署。市场人士预计,在2016年之前,云计算行业的年均复合增长率将保持在36%以上。

 云计算从概念炒作走向务实 首批云计算专项初步验收

 行业解决方案成市场启动引擎

 2011年底,发改委、财政部、工信部三部委遴选了12个云计算重点项目,以高达15亿的专项基金予以支持。根据本报记者的追踪了解,目前部分专项已获得国家相关部门初步验收;与此同时,龙头企业除获批的云计算专项外,分别在云计算研发及示范应用上做出了更多的部署。目前云计算公司大多秉持多行业解决方案的战略,主要瞄向教育、电力、金融等方面。

 日前,华胜天成总裁王维航在接受本报记者专访时就明确表示:云计算已开始出现泡沫,务实地对待这一战略性新兴产业,有助于中国云的良性发展。此外,用友软件相关人士也透露,目前公司正在进行从管理软件向云计算服务的二次转型,“我们希望做更多的实际工作来推进云计算的发展。”

 而这种“务实”态度在云计算相关规划中也有所体现。日前,科技部发布《中国云科技发展“十二五”专项规划》(征求意见稿),提出鼓励关键技术研发和重点区域、行业的应用示范,并提供宏观政策、融资渠道、人才等多重保障措施。

 云计算专项通过初步验收

 记者日前从华胜天成项目负责人处获悉,作为三部委12个云计算重点项目之一,华胜天成“中小型企业供应链金融云服务平台”专项日前已经获得了国家相关部门的初步验收。

 “在深圳,我们通过当地的金融机构给一些中小型企业搭建了IT公有云平台,使其财务系统跟银行的信控、贷款系统很好的结合起来,实现信息畅通。”据该项目负责人介绍,目前深圳当地已有近千家企业接入了该平台。

 按照三部委的规划,12个云计算重点项目经过年度考核验收后,将对后续资金的拨付起到积极作用。而除了推进云计算专项外,龙头企业已分别在云计算研发及示范应用上做出了更多的部署,甚至将其作为战略转型的方向。

 如今,华东电脑正向云计算解决方案和服务提供商转型,其所在的中国电子科技集团公司也计划在上海组建信息服务产业子集团,重点发展云计算。此外,用友软件4月正式发布“用友企业云平台”。据了解,用友已投入累计高达10亿元人民币用于建设云服务平台,此外还专门成立了云计算解决方案专门事业部,未来会继续加大这方面的投入。

 上个月,华胜天成也发布了其云计算业务品牌“天成云”。据介绍,利用募集到的4.87亿元,华胜天成加大了对云计算自主产品研发、解决方案落地、战略合作等方面的资本投入。

 瞄准行业客户和中小企业

 此前,多地争相将云计算列入地区战略性新兴产业,北京和上海分别推出“祥云计划”和“云海计划”,无锡、佛山、杭州、成都等地也率先启动云计算基础设施、云计算服务平台和云计算产业园区建设。但却鲜见成规模的云计算应用投入实施,甚至云计算成为某些传统IT服务企业的新帽子,或抢夺客户的巧名头。

 相较于此前的急于上马项目,目前龙头企业的云计算策略显得更为务实。

 “面对如此巨大的云市场,我们想的不是如何去抢蛋糕,”王维航也坦言,中国云计算产业还不成熟,绝非一味地售卖产品那么简单,而是要思量客户要什么。刚刚发布云终端产品的上海天霆云计算公司董事长谈天霆也在接受本报采访时坦言,目前云计算公司大多秉持多行业解决方案的战略,主要瞄向教育、电力、金融等方面。针对个人的云计算方案短期内不会成为行业重点。

 而总结目前的云计算示范项目,行业客户和中小企业仍是最被看重的两大市场。据工信部《云计算白皮书》显示,虽然我国云计算服务的总体规模较小,约占全球市场的4%左右,但年增幅能达到40%。而赛迪顾问认为,未来五年,我国云计算应用以政府、电信、教育、医疗、金融、石油石化和电力行业为重点,市场规模从2010年的167.31亿元增长至2013年的1174.12亿元,而在2016年之前,该行业的年均复合增长率将保持在36%以上。

 据透露,华胜天成还计划将资金主要投向和云相关的基础研发和市场推广方面,形成一定的客户群,帮助其实现云的模式转化;改造一批传统数据中心,变成“云计算”服务中心,建立关键技术的研发实验室等。

 “目前公司云实践仍主要以电信等大型行业客户为主,但华胜天成的云计算是属于全盘考虑,按照规划,除了大型行业外,中小企业市场将是未来云计算的重要战场。”据华胜天成人士介绍。但他同时表示,如何突破市场瓶颈则需要业界的共同努力。

 记者在发稿前获悉,华胜天成将于9月6日在北京举行主题为“云本天成”华胜天成2012中国IT服务峰会暨云战略及产品方案发布会,届时将发布公司新一期的云战略以及云产品解决方案。

 综艺股份年报及一季报点评:依托光伏电站投资,新能源业务逆市增长

 综艺股份 600770 综合类

 研究机构:大同证券

 投资建议:预计综艺股份2012、2013年每股收益分别为0.46元、0.54元,对应动态市盈率分别为31倍、26倍。我们认为,综艺股份“一体两翼”的发展战略进入到了收获期,尤其是依托光伏电站投资业务的快速发展,公司新能源业务有望继续保持逆市增长。

 同时,公司控股子公司江苏高投的创投业务能力突出,未来有望持续贡献业绩。

 基于成功的“薄膜电池→光伏电站”一体化模式,我们看好综艺股份2012年在新能源领域的发展前景,而创投业务也继续值得期待。结合公司估值水平和成长性,首次给予公司“谨慎推荐”的投资评级。

 网宿科技:增长符合预期,业务平稳发展

 网宿科技 300017 通信及通信设备

 研究机构:东方证券

 投资要点

 营业收入增长符合预期。公司总体经营情况良好。整体继续保持平稳发展的势头。

 毛利率继续回升,系CDN 业务占比提高所致。报告期内,公司毛利率为31.0%,同比提升1.8个百分点。我们分析认为,高毛利的CDN 业务占收入比重不断增加是毛利提高的主要原因。IDC 业务占比则继续下滑,预计至年底占总收入比重将降至25.7%。

 期间费用控制得到,营业利润率提升。报告期内,销售费用和管理费用合计为17.9%,同比减少近1个百分点;营业利润率为10.1%,同比提高3个百分点,体现出公司精细化运营能力进一步改善。

 预计CDN 业务仍将随旺盛市场需求保持较快增长,今年公司的新看点还在于以WSA、CATM 为代表的高附加值、高技术含量的产品取得突破。特别是WSA 经过1年试运行,各方面性能较为稳定可靠,公司于今年加大了WSA 营销力度。WSA 以电子商务、中小网站和政府为主要目标客户。国内中小网站和各级政府机关数量众多,多数处于未开发状态,市场空间广阔。WSA 等新产品毛利率较高,预期将成为公司收入和利润新的增长点。

 财务与估值

 我们认为公司将显著受益于行业景气和市场份额集中化的机会。预测公司12-14年EPS 分别为0.58、0.88、1.36元。维持公司买入评级,目标价20.3元。

 风险提示

 CDN 需求增长不及预期

 CDN 市场将加剧竞争导致毛利率下滑

 星网锐捷一季报点评:差异化竞争优势助推业绩上升

 星网锐捷 002396 通信及通信设备

 研究机构:中信建投证券

 简评

 毛利率提高、费用率下降、一季报业绩好于2011年同期 公司2012Q1营收同比增长20.88%。总体毛利率为41.93%, 较2011年的34.35%,提高7.58%个百分点。主要是公司企业网设备销售情况良好,收入占比提高。公司销售费用率(23.26%) 及管理费用率(22.39%)同比分别下降0.25及0.15个百分点, 三项费用率为44.67%,较2011年同期下降0.39个百分点。虽然由于发放年终奖金等原因公司Q1三项费用率在全年中属于较高水平,但费用率的下降仍显示出公司加强管理控制费用的成果。公司2012Q1净利润为689.98万元,较2011Q1的-1347.10万元明显提高。半年业绩预增20%-50%,显示出良好的上升势头。

 差异化竞争优势,企业网市场将大有作为 公司可为客户的专有需求提供专业定制化网络设备,是在政府、教育、医疗等企业网市场中最大的竞争优势。工信部加速推进IPv6设备的过渡,公司有望凭借其差异化竞争优势在石油、电力等企业网市场实现突破,我们预计公司企业级网络设备收入将保持高增长,2012年增长率为35%-40%,毛利率或有小幅提高。

 盈利预测和评级

 公司凭借差异化竞争优势将在2012年企业网通信设备市场获得良好表现。我们预测公司2012-2014年EPS 分别为0.67元、0.94元和1.30元,维持“增持”评级,6个月目标价为18.0元。

 浪潮软件推出新一代企业管理软件

 浪潮软件 600756 计算机行业

 研究机构:华泰证券

 5 月18 日,浪潮集团在京召开以“专业 创新 机遇”为主题的新闻发布会,隆重发布GS 新一代企业管理软件产品浪潮GS5.2。GS5.2 在融合中国集团企业先进管理模式的基础上,深入应用SOA 架构,结合虚拟化、云计算等前沿技术,完全基于浪潮GSP 平台设计开发,涵盖12 大关键应用,面向30 个重点行业提供相应的行业解决方案和IT 服务解决方案。浪潮GS5.2 及行业解决方案的发布,标志着浪潮企业高端应用从集团管控走向深度应用,从平台产品走向行业化、服务化。

 我们认为,本次浪潮希望通过GS5.2 产品打入国内管理软件高端市场。目前该市场内主要是SAP 和甲骨文公司占据主导地位,近年来,国产管理软件龙头企业用友和金蝶也在不断丰富自己的高端产品线,说明了该市场诱人的发展前景,但同时也反映出该市场激烈的竞争格局。浪潮软件是否能够在高端管理软件市场中站稳脚跟,仍然需要时间来检验。鉴于目前公司的估值水平偏高,我们建议投资者观望,我们将密切跟踪公司新产品的市场推广情况。

 数字政通:业绩反转、并购助推的数字城管龙头

 数字政通 300075 计算机行业

 研究机构:华创证券

 独到见解

 公司是数字化城市管理行业无可争议的龙头企业,随着政府换届对行业的影响消除和内部费用控制效果体现,今年将实现业绩反转,基于行业判断和公司股权激励行权条件,未来3年业绩复合增速在30%左右。公司现金充裕,投资并购意愿强烈且方向明确,主要目标智能交通行业前景看好,与公司现有数字城管业务关系密切,未来将成为公司业务拓展和业绩增厚的有力助推因素。预计公司12~13年EPS0.92、1.15元,对应PE23、18倍,2012年按30倍PE计算目标价为27.6元,首次给予“强推”评级。

 投资要点

 1.公司主营业务数字化城市管理行业需求明确且市场空间广阔。

 2.公司是数字化城市管理行业龙头具备多项明显竞争优势。

 3.政府换届和费用快速增长两大业绩负面因素影响有望减弱。

 4.充裕的订单和股权激励行权条件是业绩增长的有力保障。

 5.投资并购是公司未来扩展业务、增厚业绩的另一推动因素。

 风险提示

 1.政府需求增长和费用控制效果不达预期。

 2.投资并购产生的风险

 3.核心技术人员流失风险

 4.中小板、创业板系统性风险

 东软集团2012年一季报点评:国内业务延续高增长,国际业务增速略有提升

 东软集团 600718 计算机行业

 研究机构:民生证券

 一、 事件概述

 公司今日公布2012年一季报。报告期内实现营业收入12.4亿元,较上年同期增长19.3%;实现归属于上市公司股东的净利润5534万元,较上年同期增长89.0%,每股收益0.05元。扣除非经常性损益后的净利润1179万元,较上年同期增长23.2%。

 二、 分析与判断

 国内业务延续高增长,国际业务增速略有提升

 报告期内公司软件与系统集成业务实现收入10.6亿元,较上年同期增长28.0%,占公司营业收入的85.3%。其中国内软件业务约实现收入5.5亿元,同比增长38%,占总收入的44.4%,延续了去年的高增长趋势;国际软件业务实现收入8022万美元,较上年同期增长23.8%(折合人民币为5.1亿元,受汇率影响仅增长18.7%),占公司营业收入的40.9%,增速较11年略有提升。报告期内,公司医疗系统业务实现收入1.6亿元,较上年同期减少12.3%,占公司营业收入的13.0%。

 净利润自2010年以来首次实现正增长,源于主营增长和投资收益

 报告期内净利润和扣非后净利润均实现正增长,改变了自2010年一季度至2011年四季度,公司净利润连续呈现负增长的趋势。公司之子公司沈阳东软信息技术服务有限公司转让大连东软软件园产业发展有限公司股权形成税前投资收益5334万元,是净利润高速增长的主要原因。不考虑非经常因素,扣非净利润的正增长主要源自公司收入的持续增长,同时毛利率及费用率维持在较为稳定的水平。

 公司在2011年年报中提出2012年经营计划:实现营业收入69亿元,营业成本48亿元,期间费用16亿元。我们认为公司实现经营计划是大概率事件,按此计划:12年收入增速为20%,快于2011年增速;毛利率为30.4%,与2011年持平;费用率为23%,也与2011年持平。2012年公司的盈利能力将进一步增强,有望扭亏为盈实现净利润的正增长。

 毛利率保持稳定

 报告期内公司综合毛利率为30.4%,与去年同期基本持平,较去年四季度环比提升0.8个百分点。各项业务中,国内业务的占比将逐渐提升,同时医疗系统的占比将下降,两项业务毛利率较为接近,因此总体毛利率将维持在这一水平。

 销售费用率上升,管理费用率下降,预计财务费用率全年持平

 报告期内销售费用率为10.6%,同比上升1.2个百分点,12年是开拓医疗市场的关键时期,将加大销售费用的投入。管理费用率16.8%,同比下降1个百分点,公司严格控制人员增长,预计全年管理费用率将下降。预计财务费用率将与去年持平。

 三、 盈利预测与投资建议

 维持“谨慎推荐”评级。我们预计2012、2013年EPS分别为0.41、0.49元,对应2012、2013年PE分别为21.1、17.7x。

 中国软件:服务化转型有望实现公司的平稳增长

 中国软件 600536 计算机行业

 研究机构:天相投资

 公司是央企控股的大型软件企业,主营自有基础软件、安全软件、平台软件及相关整体解决方案。公司积极向服务化转型,目前已经成为国内领先的综合IT 服务提供商。

 2011年公司实现营业收入23.50亿元,同比下降22.43%;

 营业利润-4,631万元,去年同期为2,181万元;归属母公司所有者净利润1.30亿元,同比增长40.29%;基本每股收益0.58元;分配预案为每10股派1元(含税)。

 并表中软国际导致营收下滑。报告期内,公司继续推进重大工程信息化建设,在自主软件产品、信息安全、云计算研发等方面都取得一定进展。但由于上半年并表中软国际导致营业收入有所下滑,如不考虑中软国际的影响,营业收入则同比增长18.95%。其中,自主软件产品收入6.33亿元,同比增长25.13%;行业解决方案收入为8.26亿元,同比减少51.48%;

 服务化业务收入为8.75亿元,同比增长8.77%。公司努力发展自主软件产品和向服务化转型的战略取得初步成效,未来有望继续促使公司业务规模持续增长。

 公司综合毛利率有所提升。报告期内,公司的综合毛利率同比增加了3.92个百分点至35.87%。分产品看,公司的自主软件产品和行业解决方案的毛利率均有所下滑,但由于服务业务毛利率水平的提升以及收入占公司营收比重的增长导致综合毛利率水平有所提升。随着公司业务向服务转型战略的推进,综合毛利率水平有望实现稳步提升。

 政府补助及投资收益对业绩影响较大。报告期内,公司收到核高基专项补助记入营业外收入近2亿元。此外,子公司减持中软国际获得投资收益1.09亿元。以上收入导致公司归属母公司净利润增速高于营收增速。未来,核高基项目作为战略新兴产业的重要组成,国家与地方财政的补助有望得到延续。而在报告期内出售中软国际9,500万股后,公司仍持有1亿股股权,在未来仍存在进一步出售预期。

 未来看点。公司的战略是在继续推进重大工程信息化项目建设的同时,大力发展自有软件产品向服务化转型。其中,积极把握云计算发展的契机,希望以云计算平台为依托向智慧城市、智慧交通等应用领域渗透,此举将进一步提升软件产品和服务在营业收入中的比重,有望提升公司的盈利能力。

 盈利预测与投资评级。预计公司2012-2013年的每股收益分别为0.63元和0.84元,按昨日的收盘价16.94元测算,对应的动态市盈率分别为27倍和20倍,基于公司在我国基础软件领域的领先地位和未来出售中软国际所带来收益,维持公司“增持”投资评级。

 风险提示:1)汇率波动;2)基础软件推行进程低于预期。

 荣之联:电话沟通会纪要

 荣之联 002642 计算机行业

 研究机构:国泰君安证券

 经营情况回顾与展望:

 公司现在还是在几个领域加大投入,包括云技术、数据分析的产品,还是围绕数据中心建设,如何提高自己的附加价值,如何帮助客户更好地通过IT建设提高效率,提高对市场的反应速度。

 按公司目前的收入水平,面对中国的IT市场,我们对发展比较有信心,离天花板还非常遥远。在企业级IT、数据中心的市场上,真正能有自己的价值,能为客户增值的企业是很被市场所需要的,还远远没有达到很饱和的程度。所以我们对今年整体业绩的正常发展非常有信心。

 华胜天成:收入增长稳定,估值优势显著

 华胜天成 600410 计算机行业

 研究机构:华鑫证券

 点评:

 系统集成收入增长,软件服务基本稳定:公司三大主营业务中,系统产品及系统集成收入为284,148万元,同比增长25.59%,占总收入的比例达到了55.97%;软件及软件开发收入为111,859万元,专业服务收入为111,700万元,软件及软件开发收入和专业服务收入占公司主营业务收入的比重由去年同期的44.39%下降至44.03%,基本保持稳定。

 销售管理费用率合理,财务费用有待控制:报告期内, 公司运营费用率由去年同期的12.98%下降至11.65%, 减少1.33%。其中销售费用率由上年同期的8.85%下降到7.24%,减少1.61%,增长趋势得到有效控制;管理费用率由上年同期的3.94%上升至3.98%。销售和管理费用的增长主要由于经营规模的持续扩大,公司在市场及研发等核心业务领域资源投入增加。财务费用同比大幅增加187.03%,主要由于银行贷款利率上调以及公司经营规模的增长导致短期借款增加,带来利息费用支出大幅上升所致。

 软件保持稳定增长,服务市场前景广阔:我们预计未来三年,软件收入增速将维持在30%左右,而服务收入复合增速预计能稳定在20%左右。驱动力来自三方面:第一,云计算领域的服务项目已经布局成型,将助力业绩再上台阶;第二,国内IT 服务份额偏低,有加速发展趋势;第三,公司并购摩卡软件和长天科技,探索新的业务发展模式,大力拓展IT 金融服务,金融创新助力企业发展。

 积极把握“云计算”商机,开发自有知识产权产品: 2012年,公司的募集资金项目的研发将全面展开:“云计算环境下的统一资源调度平台”、“云计算环境数据分析平台”、“面向服务型城市的多维空间地理分析系统”等项目,作为具有自主知识产权的产品,将有效保持公司行业领先技术地位。同时公司积极参与行业、领域相关技术标准化组织,并参与主导行业标准规范的制定。公司加大云计算解决方案投入,扩大云计算产业联盟,研发新版本云计算管理平台,整合云计算数据中心端到端解决方案,将有效提高产品的成熟度和交付质量。

 给予“推荐”评级。作为国内知名的 IT 综合解决方案提供商,公司在客户、渠道和IT 综合服务能力上优势突出,由于目前经济发展阶段对IT 服务的需求日益增加,公司国内服务市场发展的空间很大。基本维持2012-2014年公司EPS 为0.55元、0.69元、0.82元。对应当前股价PE 为18.51倍,14.81倍和12.34倍,由于目前估值优势较为明显,上调至“推荐”评级。

 风险提示:1、云计算投资进展偏慢;2.公司业务整合存在不确定性。

 东华软件2011年报&2012一季报点评:金融保险医保业推动稳健增长

 东华软件 002065 计算机行业

 研究机构:国泰君安证券

 公司2011年实现营业收入25.86亿元,增长38%;营业利润4.44亿元,增长36%;净利润4.21 亿元,增长33%,对应EPS 0.79 元;扣除非经常性损益的净利润4.11 亿元,增长30%。 合同总额38 亿增长66%,大额合同占比提升。公司2011 年签订合同总额38.09 亿元,增长66%,绝对值和增速均大幅快于营收。其中1000 万元以上的合同62 个,金额12.44 亿元增长88%,占合同总额的33%。

 金融保险医保行业是主要增长来源。分行业来看,金融保险医保行业增长最快,增速达59%,自06 年以来增速一直在35%以上,占比从当时的12%迅速提升至当前的43%,是收入增量的主要来源。来自通信、政府、电力水利铁路交通行业的收入分别增长44%、21%、29%, 分别占营收的11%、11%、16%。

 分产品来看,公司技术服务、软件、系统集成业务收入分别增长60%、16%、43%,分别占到毛利的31%、34%、35%。

 毛利率再创新高。由于毛利率较高的技术服务占比的提升,公司整体毛利率上升1 个点至31%,再次创出新高。销售与管理费用分别增长75%与42%,合计占营收比重上升1 个点至12%。公司2011 年末员工总数达2947 人,相比年初增长30%。

 一季度延续稳健增长态势。公司同日公布了2012 年一季报,公司一季度营收与净利润分别增长29%与30%,预计上半年业绩增长30-50%, 延续了公司一直稳健增长的态势。

 我们预期公司2012-2014 年销售收入分别为31.69 亿元、38.36 亿元、46.54 亿元;净利润分别为5.46 亿元、6.96 亿元、8.58 亿元;对应EPS 分别为1.03 元、1.31 元、1.62 元。

 太极股份:IT国家队剑指百亿电子政务,软化转型提利润

 太极股份 002368 计算机行业

 研究机构:国金证券

 投资逻辑

 顺应行业发展大潮,业务由集成向IT咨询、运维、软件方向转型日见成效:公司作为国内系统集成商龙头企业,有深厚的客户关系向产业链上游下游延伸的发展战略明确,由于多年的投入与开发,在人才队伍、技术积累等多方面为转型打好基础,越来越软化的公司,将快速提升毛利率。

 稀缺的IT国家队,受益未来投资巨大的国家级信息化建设:公司是中央部委及各大央企信息化建设的主力,未来国家将在教育、能源、公共安全、卫生等纵向领域以及新的金字工程即将启动规模更大的国家级信息化建设,作为IT国家队公司通过承接大工程、大项目,以及北京、上海、广州、西安四大核心区域市场发力,实现市场份额的进一步提升。

 中国电科集团民品千亿平台重要支撑,依托十五所资产证券化机遇,迅速实现规模百亿化:中国电科集团提出十二五期间千亿民品战略,公司作为集团中核心软件与服务平台并依托十五所资源资产证券化机遇,快速实现百亿规模目标;现已委托IBM进行整体战略规划,有望做出重大推进。

 投资建议

 公司是电子政务行业结合并运用新技术趋势的行业领导者;集成往产业链上下游延伸将大幅提升公司利润率水平;中电集团的千亿战略赋予其资本运作不可小视的空间与机遇;当前市值水平与行业地位极其不匹配。

 估值

 预测公司12年-13年主业EPS分别为0.82元、1.19元,给予未来6-12个月26元目标价位,相当于31x12PE和21X13PE,维持“买入”评级。

 风险

 过度依赖政府风险,市场竞争加剧风险。

 同方股份2011年年报点评:集团化发展的模式愈加清晰

 同方股份 600100 计算机行业

 研究机构:东兴证券

 随着公司将分拆上市的模式逐渐探索清楚,公司市值管理的目标将会逐步实现,我们预测公司2012年、2013年的eps分别为0.53元和0.70元,对应pe分别为18倍和14倍,维持“强烈推荐”的投资评级。

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